ตลาดหุ้นเอเชียคึกคัก สิงคโปร์เน้นคุณภาพ IPO ท่ามกลางกระแสฟื้นตัว

🕒 7 กันยายน 2569 ⏱️ อ่าน 18 นาที 👁️ 7 วิว ✍️ ฝ่ายข่าวต่างประเทศ ทีมข่าว ThaiPTV

ในขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียอื่นๆ เติบโตอย่างรวดเร็ว สิงคโปร์มองเห็นคุณค่ามากกว่าปริมาณในการฟื้นตัวของ IPO ของ SGX

โฆษณาสิงคโปร์: ในขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียอื่น ๆ กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว สิงคโปร์ให้ความสำคัญกับมูลค่ามากกว่าปริมาณในการฟื้นตัวของการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก (IPO) ของตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX)

ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX) มีการเสนอขายหุ้น IPO ที่โดดเด่นในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ และแนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปหากตลาดยังคงแข็งแกร่ง นักวิเคราะห์กล่าว ภาพอาคาร SGX ใน Shenton Way (ภาพ: CNA/Jeremy Long) ใหม่: ตอนนี้คุณสามารถฟังบทความได้ เสียงนี้สร้างโดยเครื่องมือ AI Ang Hwee Min Ang Hwee Min 07 ก.ย. 2026 06:00 น. (อัปเดต: 07 ก.ย. 2026 08:49 น.) คั่นหน้า คั่นหน้า แชร์ WhatsApp Telegram Facebook Twitter Email LinkedIn ตั้งค่า CNA เป็นแหล่งข้อมูลที่คุณต้องการบน Google เพิ่ม CNA เป็นแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้เพื่อช่วยให้ Google เข้าใจและแสดงเนื้อหาของเราในผลการค้นหาได้ดีขึ้น อ่านสรุปบทความนี้บน FAST รับข่าวสารขนาดพอดีคำผ่านอินเทอร์เฟซการ์ดใหม่ ลองดูสิ คลิกที่นี่เพื่อกลับไปที่ FAST แตะที่นี่เพื่อกลับไปที่ FAST FAST สิงคโปร์: บนกระดาษ ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX) ดูเหมือนจะถูกบดบังด้วยตลาด IPO ที่ร้อนแรงทั่วเอเชียในปี 2026 แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่าช่องว่างที่ชัดเจนนี้ได้ซ่อนการพลิกผันที่แท้จริงที่เกิดขึ้นในตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์

พวกเขาคาดว่าจะมี IPO เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และกล่าวว่ามาตรการที่ออกมาตั้งแต่ปี 2025 เช่น โครงการพัฒนาตลาดทุน และกฎการจดทะเบียนที่คล่องตัว จะช่วยให้สิ่งต่าง ๆ ขับเคลื่อนไปข้างหน้า

“เราต้องคอยดูมันต่อไปและเหยียบคันเร่งไว้ เพราะเรากำลังพยายามสตาร์ทเครื่องยนต์ที่ยังเย็นอยู่ เครื่องยนต์ยังไม่ได้เคลื่อนที่” Clifford Lee หัวหน้าฝ่ายวาณิชธนกิจทั่วโลกของ DBS กล่าว

ตลาดหุ้นเอเชียอื่น ๆ กำลังคึกคัก

ตลาดหลักทรัพย์เอเชีย เช่น ฮ่องกง และมาเลเซีย กำลังมีปีที่โดดเด่นในปัจจุบัน มาเลเซียนำตลาด IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 โดยระดมทุนได้ 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (1.65 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์) จากการจดทะเบียน 36 รายการ รวมถึง Sunway Healthcare Holdings

Sunway Healthcare ในมาเลเซีย และ UI Boustead real estate investment trust ในสิงคโปร์ เป็นสองในสามของการจดทะเบียนหลักในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่แต่ละแห่งระดมทุนได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ฮ่องกงมีการเสนอขายหุ้น IPO 85 รายการ ระดมทุนได้ประมาณ 2.104 แสนล้านดอลลาร์ฮ่องกง (2.68 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งรวมถึงการจดทะเบียนของ Victory Giant Technology ผู้ผลิตแผงวงจรพิมพ์ของจีน ซึ่งเป็นการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกในปีนี้

ในเดือนกรกฎาคม ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงยังได้ทำให้บริษัทต่าง ๆ เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ง่ายขึ้น โดยลดเกณฑ์สำหรับบริษัทที่มีโครงสร้างหุ้นแบบสองชั้น และขยายการเข้าถึงเอกสารการยื่น IPO ที่เป็นความลับ

ท่ามกลางฉากหลังนี้ SGX ได้บันทึกการจดทะเบียน 8 รายการในปีนี้

นักวิเคราะห์กล่าวว่าแม้จะมีการเปรียบเทียบนี้ ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ก็กำลังมีปีที่ดีที่สุดปีหนึ่ง ไม่ใช่แค่ในแง่ของจำนวน IPO เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ยังรวมถึงมูลค่าของการจดทะเบียนด้วย

รายงานก่อนหน้านี้ระบุว่า SGX กำลังดำเนินการเพื่อจดทะเบียนเกือบ 30 รายการในปี 2026 หลังจากปีที่ทำสถิติสูงสุดสำหรับรายได้ IPO ในปี 2025

มาตรการใหม่ที่ได้ผล

ทุกอย่างพร้อมแล้วสำหรับสิงคโปร์ที่จะดึงดูด IPO มากขึ้น นาย Lee กล่าว โดยชี้ไปที่กฎระเบียบด้านภาษี ความโปร่งใส และอันดับเครดิต AAA ของสิงคโปร์

นาย Lee ตั้งข้อสังเกตว่า SGX มี IPO และการจัดสรรหุ้นใหม่หลายรายการในปี 2025 และกล่าวว่าหากตลาดยังคงแข็งแกร่ง สิงคโปร์ควรมีการเสนอขายหุ้น IPO เพิ่มขึ้นหลายเท่าจากปีที่แล้ว

Carmen Lee หัวหน้าฝ่ายวิจัยหุ้นของ OCBC กล่าวว่า สิงคโปร์มีการจดทะเบียน 4 ถึง 5 รายการต่อปีในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยการจดทะเบียนใหม่เริ่มเพิ่มขึ้นตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นไป

จากแนวโน้มทางประวัติศาสตร์ของสิงคโปร์ ปี 2025 และ 2026 ถือเป็นปีที่ “แข็งแกร่ง” เมื่อเทียบกับจำนวน IPO ที่ต่ำตั้งแต่ปี 2022 ถึง 2024 นางสาว Lee กล่าว

SGX บันทึก IPO 4 รายการในปี 2024 ซึ่งเป็นจำนวนที่ต่ำที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ

“เราเห็นว่านี่เป็นแนวโน้มที่ดี และความสนใจควรจะเพิ่มขึ้นหากความสนใจในหุ้นขนาดเล็กถึงกลางยังคงดำเนินต่อไป” เธอกล่าวเสริม

ผู้ช่วยศาสตราจารย์ Goh Jing Rong ซึ่งสอนเศรษฐศาสตร์ที่ Singapore Management University (SMU) กล่าวว่า การจดทะเบียนของสิงคโปร์ไม่ได้ชะลอตัวลง

ตลาด IPO ของสิงคโปร์มีลักษณะเฉพาะคือการจดทะเบียนที่มีจำนวนน้อยแต่มีมูลค่าสูง เขากล่าว

การจดทะเบียนในสิงคโปร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ได้ระดมทุนไปแล้ว 868 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากบริษัทเพียงห้าแห่ง ได้แก่ UI Boustead real estate investment trust, Toku, The Assembly Place, Kin Global และ JustCo Holdings เขากล่าวเสริม

แต่สิงคโปร์ยังมีช่องว่างในการปรับปรุงประสิทธิภาพหลังการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ผู้ช่วยศาสตราจารย์ Goh กล่าว โดยตั้งข้อสังเกตว่าการจดทะเบียนในปี 2026 บน SGX ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากการเปิดตัว

“นี่เป็นตัวชี้วัดสำคัญหนึ่งที่ต้องพิจารณา เพราะโดยปกติแล้วประสิทธิภาพหลังการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่อ่อนแอเป็นปัจจัยสำคัญหนึ่งที่ขัดขวางผู้ออกหุ้นในอนาคต”

มาตรการใหม่กำลังทำงาน

Mark Wee หัวหน้าฝ่ายตลาดทุนหุ้นของ UOB กล่าวว่าตลาดสิงคโปร์ได้รับประโยชน์จากความพยายามที่ประสานงานและเชิงรุกโดย Monetary Authority of Singapore (MAS), SGX และอุตสาหกรรมในวงกว้างเพื่อเสริมสร้างระบบนิเวศของหุ้น

ซึ่งรวมถึงโครงการริเริ่มต่าง ๆ เช่น โครงการพัฒนาตลาดทุน เขากล่าวเสริม

โครงการมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ที่เปิดตัวโดย MAS เกี่ยวข้องกับการนำเงินไปลงทุนกับผู้จัดการกองทุนที่เน้นการลงทุนในหุ้นสิงคโปร์

“ความพยายามเหล่านี้เริ่มให้ผลลัพธ์ และเรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของตลาด IPO และตลาดหุ้นของสิงคโปร์” นาย Wee กล่าว

นอกเหนือจากโครงการริเริ่มเพื่อดึงดูดเงินทุนและกิจกรรมการบริหารจัดการกองทุนแล้ว สิงคโปร์ยังอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะใช้ประโยชน์จากแนวโน้มเชิงโครงสร้างหลายประการ รวมถึงการเติบโตของอาเซียนและความมั่งคั่งส่วนบุคคลที่เพิ่มขึ้นในเอเชีย เขากล่าวเสริม

ธนาคารกำลังเห็นไปป์ไลน์ที่ดีของผู้ออกหุ้นที่มีศักยภาพและความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในสิงคโปร์ในฐานะศูนย์กลางการระดมทุน นาย Wee กล่าว

ในเดือนพฤษภาคม สิงคโปร์ผ่านกฎหมายเพื่ออนุญาตให้บริษัทจดทะเบียนแบบคู่ขนานบน SGX และตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ของสหรัฐฯ โดยลดขั้นตอนเอกสารลง

SGX กล่าวว่าการเชื่อมโยงการจดทะเบียนแบบคู่ขนานกับ Nasdaq ที่วางแผนไว้จะสามารถดำเนินการได้ภายในไม่กี่เดือน โดยคาดว่าจะมีการจดทะเบียนครั้งแรกในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

ตั้งแต่วันที่ 5 ตุลาคม ขนาดกระดานซื้อขายมาตรฐานจะลดลงจาก 100 หน่วยเป็น 10 หน่วยสำหรับตราสารที่มีราคาตั้งแต่ 10 ดอลลาร์สิงคโปร์ขึ้นไปจนถึง 100 ดอลลาร์สิงคโปร์ ทำให้นักลงทุนเข้าถึงตลาดหุ้นสิงคโปร์ได้ง่ายขึ้น

“นอกเหนือจากมาตรการที่กำลังดำเนินการแล้ว จังหวะของตลาดก็ไม่สามารถดีไปกว่านี้ได้อีกแล้ว” นาย Lee จาก DBS กล่าว โดยตั้งข้อสังเกตว่าด้วยความผันผวนและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก นักลงทุน บริษัท และผู้ออกหุ้นจำเป็นต้องเริ่มกระจายความเสี่ยง

จากมุมมองของสกุลเงิน ดอลลาร์สิงคโปร์น่าสนใจมากและถูกมองว่าเป็นแหล่งพักพิงที่ปลอดภัย นาย Lee กล่าว “ตอนนี้เรามีสภาพคล่องจำนวนมากที่กำลังตามหาสินทรัพย์ ดังนั้นความเร่งด่วนในการนำสินทรัพย์และประเด็นต่าง ๆ เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์จึงเพิ่มขึ้นมากว่าเมื่อก่อน”

สิงคโปร์เป็นศูนย์กลางที่เป็นกลาง และกฎระเบียบทั้งหมดเขียนเป็นภาษาอังกฤษ เขากล่าวเสริม หากธุรกิจไม่ได้ยึดโยงกับศูนย์กลางทางการเงินขนาดใหญ่ เช่น สหรัฐฯ จีน หรือยุโรปอย่างหนัก และกำลังมองหาการจดทะเบียนใน “สถานที่ที่เป็นกลาง” สิงคโปร์ก็กลายเป็นทางเลือกที่น่าสนใจมาก นาย Lee กล่าว

สิ่งนี้ยังอธิบายได้ว่าทำไมบริษัทจากประเทศอื่น ๆ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่ตลาดกำลัง “ผันผวนเล็กน้อย” กำลังมองหาการจดทะเบียนในสิงคโปร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเป็นธุรกิจระหว่างประเทศ เขากล่าวเสริม

“เรากำลังเริ่มต้นที่จะผลักดันรถยนต์ของเราเข้าสู่สนามแข่งหลังจากที่ไม่ได้วิ่งมาหลายปี มันกำลังเคลื่อนที่ มันกำลังสตาร์ทเย็น ๆ ขั้นตอนแรก ๆ นั้นน่าพอใจ แต่ยังมีงานอีกมากที่ต้องทำ”

ช่องว่างกับฮ่องกงและมาเลเซีย

ไม่ว่าในกรณีใด ตลาดต่าง ๆ ไม่สามารถเปรียบเทียบได้เพียงแค่จากปริมาณการจดทะเบียนในแต่ละปี นักวิเคราะห์ได้เน้นย้ำถึงความแตกต่างเชิงโครงสร้างระหว่างตลาดต่าง ๆ ที่ทำให้ไม่สามารถเปรียบเทียบกันได้

ความแตกต่างเหล่านี้ไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยกฎระเบียบ พวกเขากล่าว

ตัวอย่างเช่น มาเลเซียมีฐานธุรกิจ SME ภายในประเทศขนาดใหญ่ ในขณะที่ฐานธุรกิจของสิงคโปร์มีขนาดเล็กกว่าเพียงเพราะมีประชากรน้อยกว่า ผู้ช่วยศาสตราจารย์ Goh จาก SMU กล่าว “คุณไม่สามารถออกกฎระเบียบให้มีผู้สมัครเข้าจดทะเบียนมากขึ้นได้อย่างง่ายดาย” เขากล่าวเสริม

ฮ่องกงมีไปป์ไลน์ที่แข็งแกร่งของบริษัทจีนแผ่นดินใหญ่ รวมถึงบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้หรือเซินเจิ้นอยู่แล้ว ซึ่งกำลังมองหาการจดทะเบียนเพิ่มเติมในฮ่องกงเพื่อเข้าถึงเงินทุนระหว่างประเทศ ผู้ช่วยศาสตราจารย์ Goh ตั้งข้อสังเกต

ดัชนี Straits Times ถูกครอบงำโดยธนาคารและกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งผู้ซื้อเป็นผู้ที่เน้นรายได้ ไม่ใช่บริษัทเติบโตในระยะเริ่มต้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ฮ่องกงทำได้ดีในการจดทะเบียน เขากล่าวเสริม

จะเป็นเรื่องที่ท้าทายสำหรับสิงคโปร์ที่จะปิดช่องว่างปริมาณการจดทะเบียนกับฮ่องกงเนื่องจากปัญหาเชิงโครงสร้างเหล่านี้ อย่างไรก็ตาม สิงคโปร์ยังมีศักยภาพที่ดีสำหรับการจดทะเบียนที่มีคุณภาพ ผู้ช่วยศาสตราจารย์ Goh กล่าว โดยตั้งข้อสังเกตถึงมาตรการใหม่ ๆ

“โดยส่วนตัวแล้ว ผมไม่คิดว่าสิงคโปร์จำเป็นต้องเทียบเท่ากับรายได้ IPO หรือจำนวนการจดทะเบียนของฮ่องกง” เขากล่าวเสริม โดยตั้งข้อสังเกตว่าขนาดของการจดทะเบียนของฮ่องกงสะท้อนบทบาทเฉพาะของตนในฐานะตลาดทุนระหว่างประเทศสำหรับบริษัทจีนแผ่นดินใหญ่ ซึ่งไม่ใช่เกณฑ์มาตรฐานที่เป็นจริงสำหรับสิงคโปร์

“ขนาดของฮ่องกงอาจจะน่าประทับใจกว่า แต่อาจมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายและความเชื่อมั่นของนักลงทุนมากกว่า”

สิงคโปร์ขาดประวัติที่น่าเชื่อถือและต้องการความเชื่อมั่นมากขึ้น นาย Lee กล่าว โดยตั้งข้อสังเกตว่าตลาดเปิดกว้าง